2021年01月26日光大期貨鋁早評

隔夜滬鋁震蕩偏弱，外盤鋁則持續表現偏強。元旦後市場從累庫到去庫，驗證筆者此前提及的節前市場存在備庫動作，給鋁價一定支撐。加上跌幅較大下的抄底意願，部分空頭選擇提前獲利了結。另外，內外比價快速走低，進口窗口關閉，原鋁進口預期將大幅收減，但出口利潤加大。對此的影響，筆者認爲短期偏正向，也支持這部分企業提前備庫；但從另一方面來理解，這也是國內季節性需求減弱的跡象，孰輕孰重需要關注春節之後的市場情緒。春節前後，因疫情原因，生產和消費節奏被打亂，鋁價不確定性也就比較大，節後因備庫去庫雖然不排除短線繼續反彈，但筆者仍維系看空策略。