鋁價短暫維持高位震蕩行情
美利率大漲繼續引發風險資產的調整，其中有色金屬價格回落，但鋁價表現相對堅挺。倫鋁回落至2215美元/噸，LME庫存下降3050噸。國內方面，碳中和背景下的供給約束，使得國內鋁價充滿想象力。由於21年主要投產地內蒙、雲南、廣西均有不同程度的投產進度緩慢問題，因此年初預計的200萬噸以上的產能投放恐大打折扣。再考慮到目前的社會庫存在傳統累庫周期的下，絕對量暫仍偏低，導致滬鋁相對偏強。進口窗口重新打開，囤貨看漲預期下，Back結構維持。我們暫時仍判斷國內累庫並未結束，目前利率上漲因素還未完結，使得有色價格仍有承壓因素，預計鋁價短暫維持高位震蕩行情，但下遊需求的恢復使得滬鋁基本面從走預期逐漸往實際去庫轉變，支撐價格。
