內蒙古能耗“雙控”目標繼續提振鋁市多頭熱情，周末包頭減排政策刺激滬鋁開盤迅速拉升。具體來看，15 日滬鋁高開高走，主力 2105 合約最高衝至 17770元/噸，日線收陽，漲幅 1.73%，倫鋁則承壓於 2200 美元/噸一線運行。滬鋁指數持倉增加 31045 手至 544332 手，成交增加 10.3 萬手至 57.5 萬手。前 20 名主力空頭增倉超過多頭。
現貨市場，華東現貨成交貼水 40 至平水附近，03 合約最後交易日，隔月月差變化較大，部分貿易商選擇對 04 合約平水附近成交。鞏義早盤報價對華東貼水150 元/噸附近，臨近 10 點之後，現貨對華東貼水擴大至貼水 160 元/噸附近。下遊跟漲採購意願不強，觀望情緒漸起。
價差方面，03-04 轉爲貼水 25 元/噸，04-05back 進一步收窄至 45 元/噸。
庫存方面，3 月 15 日，國內電解鋁庫存小幅增加 1 萬噸至 123.8 萬噸，鋁錠庫存增幅進一步收窄，倉庫反饋後續西北發貨量並不集中，鞏義等地部分倉庫開始去庫，預計整體庫存或於近兩周開始轉向去庫。
鋁市在碳中和目標下低碳綠色運行前景可期，“二輪”供給側改革預期仍在發酵，多頭信心充足。海外方面，美債收益率繼續攀升，通脹交易邏輯猶存，帶動大宗商品超強周期開啓。周一鋁錠累庫增幅進一步放緩，繼續關注累庫表現以及中下旬去庫拐點的出現，低位多單仍可繼續持有。需警惕下遊對高位鋁價接受度不高，觀望情緒居多，新多需關注回調後的買入機會。
