倫鋁震蕩走弱，滬鋁震蕩回落，市場整體上震蕩運行。庫存方面，昨日LME鋁庫存191.6萬噸（-6300），SHFE倉單庫存160250噸（+3170）。產業上，03月15日，國內電解鋁社會庫存123.7萬噸，微增加0.4萬噸。據統計，2月電解鋁產量301.7萬噸，同比增5.23%。截至3月初，全國電解鋁運行產能達3968萬噸，有效建成產能4354萬噸，電解鋁企業開工率91.1%。原料上，氧化鋁價格整體承壓運行，內蒙古能耗雙控持續發酵壓縮電解鋁產能。需求端，鋁加工龍頭企業開工微幅增長0.2%至69.3%，高鋁價對下遊開工增長影響較大，鋁加工企業均出現明顯畏高情緒，多數企業開始消減庫存，轉爲按需採購。整體上，內蒙古領銜的產能壓縮預期支撐，下遊需求持續復蘇，庫存拐點或將至。建議區間偏多參與，關注中線逢低布局多單機會，期權暫時觀望。
