【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤漲0.78%，收於2273.5美元/噸。隔夜滬鋁高開整理，主力合約2105漲1.68%，停盤前收於17525元/噸，滬鋁指數持倉增加8152手至48.1萬手。04-05價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於35。05-06價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於55。
現貨：昨日上海無錫地區成交在17330-17350元/噸之間，對當月盤面平水，絕對價格較周四上漲125元/噸，華南價格在17310-17350元/噸。
【重要資訊】
1.歐盟委員會近日宣布，將對原產於中國的部分軋制鋁產品徵收臨時反傾銷稅。據悉，臨時反傾銷稅率將從19.6%到47.3%不等，這是在歐洲鋁協於2020年8月14日起訴後展開的反傾銷調查的初步結果。對來自中國的部分鋁軋制產品徵收的臨時關稅，預計將於4月15日前實施。與此同時，歐盟委員會的調查將繼續進行，預計將於2021年10月敲定最終結果。屆時，這些關稅將可能被確定爲最終關稅。如果最終的關稅得到確認，一般有效期爲5年。2020年10月，歐盟已經對原產於中國的鋁擠壓材徵收了21.2%至32.1%的初步關稅。
【交易策略】
1、單邊：原料端受海運價格上漲影響，外來氧化鋁的經濟性有所下降，迫使部分企業選擇更爲低廉的國產氧化鋁。但在國內運行產能規模體量較大的情況下，氧化鋁價格缺乏持續的上漲基礎。受鋁冶煉成本整體偏低影響，在生產利潤繼續高企的情況下，產能新增及復產消息的增多或加大供應的消化壓力。不過受國儲拋儲傳言影響，進口窗口的再度關閉減輕了海外貨源的衝擊壓力，同時內蒙地區能耗雙控目標的政策壓力也在限制地區產能的擴張速度。需求端隨着消費旺季的逐漸臨近，下遊加工企業的復蘇進度明顯加快。經過近期鋁價的小幅調整，產業方面對現貨價格的逐漸認可令下遊企業的補庫意願出現回升。但受制於需求結構的差異化特徵，型材方面的開工修復依然弱於往年。不過在板帶箔需求的剛需支撐下，庫存端的去化行情或將徐徐展開。基於供需改善的樂觀預期，短期鋁價的偏強形態有望繼續保持，可關注逢回調做多的交易機會。
2、套利：在終端消費提前復蘇的預期下，近遠合約的價差結構或有逐漸擴大的可能，適當正套介入。
3、期權：滬鋁05賣出寬跨式：賣AL2105-P-16500賣AL2105-C-18500(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
