倫鋁震蕩走勢，滬鋁反彈回落，市場整體上震蕩運行。庫存方面，昨日LME鋁庫存192.6萬噸（-8425），SHFE倉單庫存156475噸（-1599）。產業上，03月29日，國內電解鋁社會庫存123.1萬噸，繼續減少0.5萬噸。截至3月初，全國電解鋁運行產能達3968萬噸，有效建成產能4354萬噸，電解鋁企業開工率91.1%。最新海關數據：1-2月份中國原鋁進口總量爲24.5萬噸，其中一月份進口約18.67萬噸，二月份進口約5.88萬噸。原料上，從成本端來看，氧化鋁產量同比增長明顯，價格依舊難有明顯起色。內蒙古能耗雙控持續發酵壓縮電解鋁產能。需求端，鋁加工鋁加工企業補庫意願回升。
整體上，碳中和帶來的供應縮窄預期持續影響，消費預期較好，庫存拐點或已到來，拋儲傳聞懸而未決成當前風險點。建議區間偏多參與，關注中線逢低布局多單機會，期權暫時觀望。
