供給：氧化鋁供給增加，價格和行業利潤受壓制，FOB價格偏穩波動，國內採購商入市情緒上升。輔料方面預焙陽極持穩，氟化鋁繼續下跌。國內電解鋁供給端表現新增復產與減產並行；未來鋁廠利潤或略有收窄，但整體水平仍處高位。廢鋁按需採購，預計價格高位震蕩。
需求：本周鋁下遊開工率在下遊剛需驅動下小幅增加。對於高位鋁價，所有下遊幾乎都以剛需採購驅動爲主，仍有繼續降低成品庫存的意願。仍需持續關注高位鋁價向下傳導進程。預計下周下遊開工仍表現相對平穩，主要是剛需驅動消費爲主。
庫存：數據統計國內電解鋁社會庫存122.8萬噸，較前一周四去庫2.3萬噸，鞏義及南海地區去庫相對明顯。較高的鋁價抑制了需求，也影響了去庫節奏，鑑於二季度旺季的來臨，密切關注去庫狀態。
利潤：本周原料氧化鋁變化不大，鋁錠也處於震蕩中，因此電解鋁生產利潤無大的變化，維持在3000元左右。
宏觀：3月PPI同比上漲4.4%，刷新28個月新高。專家預計通脹將溫和走高，市場預計或將出現宏觀收緊政策調控，抑制貨幣供應。
策略：近期價格缺乏方向性走勢，鋁價上行動力有些減弱，市場多空博弈激烈，短期料鋁價震蕩趨勢難改。但鑑於消費旺季的到來以及庫存的去化，料下跌空間不大，操作上逢低買入思路。
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