【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤跌0.72%，收於2269美元/噸。隔夜滬鋁震蕩整理，主力合約2105漲0.03%，停盤前收於17515元/噸，滬鋁指數持倉減少1811手至45.3萬手。04-05價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於15。05-06價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於50。
現貨：昨日上海無錫地區成交在17490-17510元/噸之間，對當月盤面貼水20元/噸，絕對價格較周四上漲30元/噸，華南價格在17490-17530元/噸。
【重要資訊】
1.據巴西經濟部發布數據顯示，3月，巴西總計出口氧化鋁886,640噸，2020年同期爲633,254噸。其中，加拿大是其第一大出口目的國，出口量爲294,139噸；其次是挪威，對其出口278,775噸氧化鋁；第三大出口目的國是冰島，對其出口量爲156,496噸。3月，氧化鋁出口量收入達2.562億美元，2020年同期爲1.886億美元，同比增長35.88%。
【交易策略】
1、單邊：原料端在在產企業穩產及超產的情況下，因缺乏明確的規模成交出現，使得近期氧化鋁價格繼續維持在僵持狀態。並且隨着交口信發復產規模的提升，後續運行產能的繼續擴張或令成交價格再度走低。在電解鋁冶煉成本整體可控的情況下，伴隨生產利潤的繼續高企，新增產能的投放彈性開始逐漸顯現，復產項目的日漸增多也在增大供應端的消化壓力。同時一季度內蒙能耗雙控任務的較好完成也在一定程度上減輕了後續政策的限產壓力。需求端隨着二季度消費旺季的逐漸來臨，下遊加工企業的開工水平開始不斷回升。不過受短期鋁價過高影響，部分下遊企業的需求彈性持續受到抑制。同時建築類型材相對較弱的開工及訂單水平也在影響着市場的推漲信心。但在庫存端緩慢開啓去庫行情的情況下，短期鋁價的高位狀態仍將延續，波段操作
2、套利：在終端消費提前復蘇的預期下，近遠合約的價差結構或有逐漸擴大的可能，適當正套介入。
3、期權：滬鋁05賣出寬跨式：賣AL2105-P-16500賣AL2105-C-18500(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
