銅
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜因美元走強，銅價再次下探，隨後因智利escondidia罷工基本確定，收復跌幅，LME三個月銅期貨合約最低至6066美元/噸，收於6139美元/噸，漲0.24%。昨日下遊維持買興，持貨商擡升升水，對當月合約報升水20-升水70元/噸，成交價位於49060-49220元/噸。上期所周庫存減14251噸至197068噸，日倉單庫存減480噸，LME銅庫存減少500噸。SMM中國6月份精煉銅產量爲72.25萬噸，環比下降3.32%，同比增加10.47%，因部分企業檢修、設備故障、環保技改等因素出現下滑，雖金昌冶煉廠投產帶來部分新增量，但難以扭轉總體產量回落。銅礦供應因印度方面貨源流入，TC環比持續回升，而廢銅環節精廢價差極窄，對銅價有支撐，需求端隨季節性波動，國內經濟下行壓力加大。目前基本面利多因素比較明顯，但貿易戰不確定性仍幹擾較大，市場保持謹慎態度，銅價維持中性概率較大。
鋁
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
貿易緊張局勢升級，金屬受打壓，倫交所三月期鋁價周四收跌0.71%至2037.5美元/噸。受中國政策面消息提振滬期鋁夜盤低開後衝高，主力1809合約最高至14420元/噸，收於14360元/噸。早間現貨市場整體成交明顯下滑，因基差收窄，中間商接貨意願下降，上海主流成交價格在14250元/噸上下，較期貨貼水50左右。廣東主流成交價格在14390元/噸左右。有關本年度採暖季限產相關徵求意見稿傳出，進一步明確2018-2019年採暖季限產，不過限產範圍及力度未有擴大，其實際影響待相關地方文件出臺。總體看，限產政策有利後期限制供應，而宏觀寬鬆政策有利後期消費改善，加之成本擡升，因此中期鋁價上漲基礎有望建立。短期貿易戰影響則仍不容忽視。操作上建議回調買入思路。
鋅
短期買方力量:3 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
隔夜倫鋅收漲1.02%至2566美元，滬鋅1809夜盤收於21425元，總持倉量減少9900手至43.5萬手。昨日上海市場0#鋅主流成交於21560-21650元，0#普通對1808合約升水20-50元/噸，市場傳聞近日將有新到進口鋅流通，消費淡季下遊以按需採購爲主，整體市場成交較昨天變化不大。國產鋅精礦主流成交於3400-3900元/金屬噸，進口礦加工費35-50美元/幹噸附近。安泰科數據顯示，6月國內鋅錠產量36.8萬噸，同比下降8.8%，1-6月累計產量227.8萬噸，同比減少0.8%。保稅區庫存降至16萬噸，國內鋅錠社會庫存增加0.15萬噸至12.07萬噸，社會庫存維持在低位。建議暫時觀望。
鎳
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
貿易戰憂慮情緒加劇，隔夜滬鎳主力1809開盤後低位震蕩，收盤109850噸，跌幅0.62%。LME鎳收盤於13350美元/噸，跌幅0.3%。現貨方面，昨日俄鎳較無錫主力1808合約升水100元/噸，金川鎳較無錫主力1808合約升水1200元/噸左右。今日金川公司電解鎳（大板）上海報價112000元/噸，下調2000元/噸。基本面來看，供應端，鎳礦方面目前矛盾不突出，印尼菲律賓平穩供應，港口庫存回升，短期無憂。鎳鐵方面，鎳鐵廠7月逐步復產，但未達到預期，8月在高利潤的驅使下，復產加快，鎳鐵產量環比7月將繼續增加。需求端不鏽鋼方面，市場不溫不火，商戶出貨一般，不過當前因不鏽鋼價格相對高位，商戶訂貨意願也是較弱，市場資源流入有限，階段內預計庫存仍然會維持平穩走勢。8月將逐步回暖，下遊將進入備貨階段。總的來看，供應端偏緊支撐鎳價長期上漲，目前需求端雖有拖累，但屬於季節性因素，基本面利多佔優勢，中長期看漲趨勢不變。
