鋁市場變動：截至4月16日，倫鋁收漲2.29 %至2321 美元/噸，滬鋁主力較上周收這漲2.97 %至18005 元/噸。截至4月15日，LME鋁現貨(0-3)由-17.25美元/噸升至-16.40美元/噸。
成本方面：據Mysteel，本周主流地區氧化鋁價格小幅上漲，下遊企業採購需求增加，貿易商依舊維持觀望較多，入市謹慎。北方市場報價 2300-2400元/噸，南方市場報價達到 2350-2400元/噸。從區域上看，山西氧化鋁成交價格爲 2340-2390元/噸，河南地區報價 2350~2380元/噸，山東地區報價 2350~2380 元/噸，廣西地區 2330~2370 元/噸，貴州地區2320~2360 元/噸。進口氧化鋁方面，氧化鋁 FOB 澳洲報價爲 272-276 美元/噸，連雲港氧化鋁成交價格報價 2460-2500 元/噸，鮁魚圈氧化鋁成交價格報價 2460-2500元/噸。
庫存變動：根據我的有色，截至4月15日，鋁錠社會庫存較上周下降3.9萬噸至119.4萬噸。截至4月16日，交易所庫存，上期所鋁庫存較上周下降0.71 萬噸至38.52 萬噸，LME鋁庫存較上周減少3 萬噸至182.43 萬噸。
觀點： 本周周初風險資產集體上漲，同時市場傳言新疆限產以及國儲拋儲取消，鋁價順勢突破前高，站上萬八關口位置。基本面來看，國內最新鋁錠庫存118.3萬噸，較上周下降4.5萬噸。雖然二季度國內新建以及復產產能步伐有所加快，但隨着傳統消費旺季到來，鋁錠目前仍在正常去庫之中，對價格形成較強支撐。我們依然維持之前的觀點，一方面，隨着進口大幅預期大幅增加，今年鋁錠旺季去庫的速度以及幅度可能受到較大影響，從而限制鋁價上限，另一方面，碳中和限產、拋儲等傳聞會間歇性的對鋁價形成較強衝擊，加大鋁價波動。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：內外反套。
風險點：流動性拐點提前到來；去庫不及預期；旺季消費不及預期。
2021年第16周華泰期貨鋁周報
