鋅：
現貨方面，LME鋅現貨升水44.00 美元/噸，前一交易日升水59.00美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交21800-21920元/噸，0#普通對1808合約報升水20-30元/噸，日內煉廠正常出貨，周初市場交投氛圍較清淡，貿易商間分歧較大，下遊逢高觀望，整體成交不如上周五。
庫存方面，8月6日LME鋅庫存減少0.07 萬噸至23.35 萬噸，注銷倉單減少至7.83 %。根據我的有色，8月6日鋅錠庫存13.24 萬噸，較上周五減少0.39 萬噸。鍍鋅庫存96.09 萬噸，較上周增加0.34 萬噸。
觀點：下遊漸顯淡季效應疊加進口鋅流入預期增加，現貨升水當月合約收窄至接近平水。高溫天氣北方開工不高，黑色系價格受到去產能支撐表現偏強，導致鍍鋅生產成本上升，因此預計8月上旬鋅錠消費將再度下滑。按照季節性規律，鋅冶煉企業開工率將在下半年逐漸增加，尤其是三季度冶煉廠開工率達到全年峯值，隨着礦供給的釋放，預計鋅冶煉利潤將繼續增加，開工率也將回升，後期鋅礦供給的增加將逐漸傳導至錠端，因此預計鋅漲勢或不具可持續性。
策略：謹慎看空，空頭輕倉布局空單。
風險點：人民幣貶值利多內盤商品價格。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水26.25 美元/噸，前一交易日爲貼水20.25美元/噸。根據SMM，上海成交集中14280~14290元/噸，對當月貼水50~40元/噸，無錫成交集中14280~14290元/噸，杭州成交集中14290~14310元/噸。持貨商穩定出貨，但挺價出售，現貨貼水維穩，中間商和下遊企業穩定採購，整體成交維穩。
庫存方面，8月6日LME鋁錠庫存減少0.77 萬噸至117.76 萬噸，8月6日，國內鋁錠社會庫存合計169.1萬噸，較周四減少0.2萬噸。
觀點：繼朝陽市政府停止涉及1000萬噸/年氧化鋁項目，昨日傳出遼寧5市宣布氧化鋁項目停工停建消息，疊加此前《自備電廠整治方案》推出在即，成本端價格支撐走強，氧化鋁和電力成本佔總成本70%，因此預計鋁的下跌空間有限。人民幣持續貶值，鋁材出口利潤穩定在較高水平，據了解鋁材出口訂單仍然較爲旺盛。目前供改預期增強，鋁價低迷導致煉廠虧損減產，鋁價仍具備做多邊際。
策略：看漲，多單持有。
風險點：庫存處於高位，中美貿易爭端擴大，下遊消費淡季。
