【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤跌0.21%，收於2399美元/噸。隔夜滬鋁低開整理，主力合約2106跌0.24%，停盤前收於18480元/噸，滬鋁指數持倉減少8988手至55.1萬手。05-06價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於-10。06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於15。
現貨：昨日上海無錫地區成交在18510-18520元/噸之間，對當月盤面貼水10元/噸，絕對價格較周一上漲165元/噸，華南價格在18540-18580元/噸。
【重要資訊】
1.據國際鋁業協會數據，2021年3月，全球氧化鋁產量572.5萬噸，環比增長10.37%，同比增長4.97%。一季度，氧化鋁產量累計達到1663.9萬噸，2020年同期爲1606.5萬噸，同比增長3.57%；2020年四季度產量爲1681.5萬噸，環比下降1.05%。
【交易策略】
1、單邊：成本端因電解鋁產量的小幅提升，使得現貨需求量出現回升。在剛性成交的指引帶動下，氧化鋁價格出現了微幅擡升的勢頭。不過受交口信發及崇左新增項目即將投放的預期影響，氧化鋁價格仍不具備大幅上漲基礎。在絕對鋁價整體高企的情況下，伴隨生產利潤的繼續走高，新增產能的投放意願仍在增強之中，部分復產項目也已提上日程。不過在新疆地區限產傳聞的影響下，疊加雙碳概念的持續發酵，市場對供應端將繼續收緊的預期仍然存在。需求端在迎來終端消費旺季之後，隨着下遊接單量的環比好轉，企業的備貨意願也有所提升。但由於上遊原材料與終端產品的價格傳導尚不順暢，因此高鋁價對下遊採購意願的抑制作用較爲明顯。不過在宏觀氛圍整體偏暖的情況下，短期鋁價的高位震蕩狀態或將延續，觀望爲宜。
2、套利：在終端消費提前復蘇的預期下，近遠合約的價差結構或有逐漸擴大的可能，適當正套介入。
3、期權：滬鋁06賣出寬跨式：賣AL2106-P-17000賣AL2106-C-19000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
