國內鋁土礦供應稍偏緊,近期價格有所上漲,需注意疫情對礦端進口的影響。
電解鋁限產,而氧化鋁未受到明顯影響,導致氧化鋁價格震蕩偏弱,但鋁強勢對氧化鋁有提振作用,預計 5 月氧化鋁價格繼續震蕩偏強概率較大。
國內電解鋁供應呈現供應幹擾與復產同在的局面,“雙控”不加碼背景下,價格大幅上漲的可能性較小。供應的變量在於拋儲。價格高位下,隱性庫存顯性化,導致 3 月庫存出現較大增加,隨着消費回升,將進入去庫周期。
國內下遊消費明顯恢復,國外隨着疫情好轉,經濟也在逐漸復蘇。