鋁市場變動：截至 5 月 7 日當周，倫鋁收漲 4.61 %至 2532.0 美元/噸，滬鋁主力較此前一周收漲 4.56 %至 19855 元/噸。，LME 鋁現貨(0-3)由 10.50 美元/噸降至 1.00 美元/噸。
成本方面：據 Mysteel，上周主流地區氧化鋁價格維穩爲主，下遊企業採購需求增加，貿易商詢價積極性有 所提高。北方市場報價 2350-2400 元/噸，南方市場報價達到 2300-2400 元/噸。從區 域上看，山西氧化鋁成交價格爲 2360-2400 元/噸，河南地區報價2360~2400 元/噸， 山東地區報價 2360~2400 元/噸，廣西地區 2340~2380 元/噸，貴州地區 2340~2380 元/噸。進口氧化鋁方面，氧化鋁 FOB 澳洲報價爲 274-278 美元/噸，連雲港氧化鋁 成交價格報價 2420-2460 元/噸，鮁魚圈氧化鋁成交價格報價 2430-2470 元/噸。
庫存變動：根據 SMM，截至 5 月 7 日當周，鋁錠社會庫存較上周下降 0.1 萬噸至 111.5 萬噸。LME 鋁庫存較上周下降 3.81 萬噸至 179.71 萬噸。
觀點：節後最新的滬鋁庫存數據顯示五一期間鋁錠庫存基本持平，但由於目前處於整個工業品普漲階段，且市場仍對節後去庫抱有較高預期，鋁價再度創出新高。基本面來看，供應端雖然內蒙仍受到能耗雙控限產影響，但隨着二季度國內新建及復產步伐加快疊加進口增加，整體供應仍將增加，消費端目前仍處於傳統給旺季之中，除了汽車板塊因缺芯問題導致訂單有所減少，其餘板塊訂單逐步改善，但持續上行的價格可能對需求形成較強壓制。價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，短期建議仍以逢低做多思路操作。此外，在未來很長一段時間內，碳中和限產的各種消息可能仍將對鋁價形成脈衝式的拉漲。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：內外反套。
風險點：流動性拐點提前到來；進口大增，去庫不及預期。
2021年第19周華泰期貨鋁周報
