【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌1.68%，收於2454美元/噸。隔夜滬鋁低開整理，主力合約2106跌0.81%，停盤前收於19555元/噸，滬鋁指數持倉增加8346手至51.3萬手。05-06價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於-20。06-07價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於70。
現貨：昨日上海無錫地區成交在19810-19830元/噸之間，對當月盤面貼水10元/噸，絕對價格較周三下降170元/噸，華南價格在19890-19930元/噸。
【重要資訊】
1.國家發展改革委環資司司長劉德春主持召開部分節能形勢嚴峻地區談話提醒視頻會議，對一季度能耗強度不降反升的浙江、廣東、廣西、雲南、青海、寧夏、新疆等省區節能主管部門負責同志進行談話提醒，督促有關地區認真貫徹落實黨中央、國務院部署要求，進一步加大能耗雙控工作力度，確保完成本地區年度能耗雙控目標任務。會議要求，加快推進電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工等重點行業節能改造，深挖節能潛力，加快淘汰落後產能。
【交易策略】
1、單邊：原料端在海運漲價以及環保檢查的雙重影響下，因氧化鋁生產成本出現上移，使得氧化鋁價格存在調價預期。同時中遊鋁企剛性需求的回升也推動氧化鋁價格出現上漲。但在短期增產及超產產能規模整體偏多的情況下，氧化鋁價格的漲勢相對可控，並不會明顯侵蝕鋁廠利潤。在絕對鋁價繼續走高並不斷刷新歷史新高的情況下，高額生產利潤的持續兌現正不斷強化新增產能的投放意願，疊加閒置合規產能的提前復產，後續供應端的消化壓力不容忽視。需求端在旺季中的表現整體尚可，板帶箔高開工背後的旺盛需求爲庫存端的去化帶來剛性支撐，但汽車及光伏訂單的環比走弱則在一定程度上影響了型材消費的韌性。隨着通脹再交易情緒的降溫，短期鋁價或進入高位整理期，觀望爲宜。
2、套利：在終端消費增速環比走弱的情況下，近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁06賣出寬跨式：賣AL2106-P-18200賣AL2106-C-20600(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
