【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌2.37%，收於2372美元/噸。隔夜滬鋁震蕩下行，主力合約2107跌1.76%，停盤前收於18710元/噸，滬鋁指數持倉減少2899手至48萬手。06-07價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於-10。07-08價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於40。
現貨：昨日上海無錫地區成交在19100-19130元/噸之間，對當月盤面升水20元/噸，絕對價格較周三下降435元/噸，華南價格在19250-19290元/噸。
【重要資訊】
1.5月17日，山東魏橋輕量化材料有限公司鋁型材項目熔鑄生產線正式投產，合金鋁棒一次順利鑄造成功。8時18分，隨着一聲令下，包鋁水倒入熔煉爐，經過合金調配、保溫爐靜置、除氣、過濾等工序，14時58分，合金鋁棒一次順利鑄造完成。輕量化公司鋁型材項目熔鑄生產線，主要由一條20噸量產線和一條3噸中試生產線組成，承擔着魏橋輕量化基地新型鋁合金材料的生產任務，主要致力於汽車輕量化材料的研究、生產和應用。
【交易策略】
1、單邊：原料端在海運漲價以及環保檢查的雙重影響下，因氧化鋁生產成本出現上移，使得氧化鋁價格存在調價預期。同時電解鋁企業剛性需求的不斷回升也令氧化鋁成交價格出現上漲。但考慮到氧化鋁在產運行規模仍然較大的現狀，我們認爲氧化鋁的整體漲勢依然可控，不會明顯侵蝕鋁廠利潤。並且在絕對鋁價整體高企的情況下，鋁廠高額生產利潤的持續兌現刺激新增產能的投放意願。不過受能源供應等因素影響，短期新增產能的投放進度或有不及預期的可能。需求端在旺季中的表現整體尚可，板帶箔高開工背後的旺盛需求爲庫存端的去化帶來剛性支撐，同時經過短暫調整後的下遊採購也小幅放量。只是受通脹預期降溫影響，短期鋁價或跟隨商品板塊進入調整階段，離場觀望爲宜。
2、套利：在終端消費增速環比走弱的情況下，近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁07賣出寬跨式：賣AL2107-P-18100賣AL2107-C-21200(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
