等線摘要：
宏觀面，2021年5月20日，李克強主持召開國務院常務會議，部署做好大宗商品保供穩價工作，保持經濟平穩運行。受此消息影響，鋁價回調明顯。
產業面，社會庫存方面，截至5月20日，SMM統計的5地電解鋁社會庫存爲102萬噸，較上周下降4.10萬噸。去年同期庫存爲97.9萬噸。當前庫存處於5同期的第3高位。21日，據我的有色網調研，雲南由於電力供應問題從今日起全省電解鋁企業停產40%，某大型鋁企已經停60臺槽，這和產能7萬噸左右，另一大型鋁企停產50臺槽，涉及年產能50萬噸。消息利好鋁價。
倫鋁方面，美元指數低位運行，但中國政府再度表態要調控大宗商品價格，倫鋁回落。技術上看，日K線依然處於上行通道中，預計倫鋁下周高位震蕩，運行區間2400-2500。
滬鋁方面，庫存累計程度不及去年同期，下遊企業陸續開工，基本面向好，但政策面對市場情緒造成一定影響。預計下周鋁價高位震蕩，運行區間18500-19000。
2021年第21周廣州期貨鋁周報
