操作建議
策略：震蕩偏強，建議做多。
套保：無
邏輯與驅動
氧化鋁方面：北方地區產能利用率不及預期，廠家以執行長單爲主，可售的現貨量緊張，並且各企業廠內現貨庫存偏緊。而電解鋁企業在行業高利潤的情形下生產較爲穩定，雖然局部地區受供電影響產量受限，但整體下遊需求較爲穩定。從市場心態調研來看：隨着燒鹼、煤等原材料價格的上漲，氧化鋁企業生產成本上移，短期價格具備一定上漲的動力，預計氧化鋁價格處於震蕩偏強運行概率較大。
電解鋁方面：本周鋁價繼續回調，國常會發聲對市場產生劇烈波動，多頭高漲情緒降溫，但雲南限電限制供應。本周電解鋁社會庫存持續去化，對鋁價仍有託底作用。按照目前的傳統旺季，消費端對於鋁價接受度逐步提高，同時供應收縮形成基本面供需錯配的預期，鋁基本面依舊健康。而下遊及終端企業利潤在頻頻受到擠壓時，亦尋求利潤空間，開始逐步調價。整體上看，鋁價下方支撐依舊較強，在政策影響有所淡化後，預計本周鋁價調整或結束，建議謹慎做多。
風險提示
1、 國儲拋儲。
本周關注
1、美國非農，中國官方 PMI
2021年第22周中財期貨鋁周報
