現貨方面,LME鋁現貨貼水24.49美元/噸,前一交易日貼水29.75美元/噸。滬鋁當月在隔夜夜盤大幅下挫後,午前成交重心向上收復,但整體重心仍較昨日下跌超過2%至19100元/噸附近,華東現貨成交集中19100-19120元/噸,對盤面升水10-30元/噸,絕對價格大幅下挫後,持貨商挺價出貨爲主。
昨日午前盤面小幅衝高,鋁價回升至18900元/噸附近,華東現貨早間成交集中18700-18720元/噸,對當月期鋁平水附近。新的自然月首日,中間商和下遊接貨整體仍然較爲活躍,持貨商逢高出貨爲主,市場鋁錠流動性相對充裕,致使實際華東升水受限。中原(鞏義)市場早間報價對華東貼水10-20元/噸較爲集中,期鋁價格上漲後,持貨商順勢擡高對華東升水,但下遊採購觀望情緒驟起,成交寥寥。
庫存方面,截止6月1日,LME庫存爲170.70萬噸,較前一交易日下降1.13萬噸。截至5月31日,鋁錠社會庫存較上周上漲1.4萬噸至97.6萬噸。
觀點:同樣受到急劇飆升的政策風險影響,鋁價之前大幅回調,但回調幅度有限,後跟隨工業品整體企穩後逐步反彈。基本面上,雖然昨日公布的最新庫存數據顯示去庫有所中斷,但基本面上,雲南地區限電限產影響仍在擴大,也不排除新增其他限產地區,消費端目前仍處於傳統旺季之中,下遊剛需補庫。價格方面,目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大,同時基本面上對價格仍有較強支撐,鋁價寬幅震蕩,單邊上短期建議以觀望爲主。但長期來看,在未來很長一段時間內,碳中和限產的各種消息可能仍將對鋁價形成脈衝式的拉漲。
策略:單邊:中性。套利:內外正套。
風險點:1、流動性收緊快於預期。2、消費大幅下滑。
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