操作建議
策略：震蕩，建議謹慎做多。
套保：無
邏輯與驅動
氧化鋁方面：本周氧化鋁價格小幅上漲。南北方地區有氧化鋁產能復產及新投，而下遊需求方面受環保及政策的影響有所下滑，雖然近期流通市場的現貨緊張，但是後期供應偏緊的格局可能會有所改善。近期鋁土礦、燒鹼等原料價格仍有小幅上漲，導致氧化鋁廠生產成本小幅上移，對當前價格有一定的底部支撐作用。預計氧化鋁價格處於震蕩偏強運行概率較大。
電解鋁方面：本周鋁價下跌，廣東省電力資源緊張逐步傳導到下遊消費，訂單整體表現不佳，疊加拋儲傳聞影響，鋁價呈現抵抗性下跌。本周電解鋁社會庫存小幅累庫後繼續去庫，對鋁價仍有託底作用。目前旺季已接近尾聲，鋁價回調後下遊接貨意願提升，同時供應收縮形成基本面供需錯配的預期。雲南省限電對供應端仍有壓縮，抑制作用預計延至 6 月中下旬。整體上看，鋁價下方支撐依舊較強，預計下周鋁價偏震蕩，建議謹慎做多。
風險提示
1、 國儲拋儲。
本周關注
1、中國 5 月進出口數據
2021年第23周中財期貨鋁周報
