鋁市場變動：截至6月4日當周，倫鋁下降2.04%至2455.0元/噸，滬鋁主力較此前一周下降2.09%至18450元/噸。，LME鋁現貨(0-3)由-9.75美元/噸回升至-18.75美元/噸。
成本方面：據Mysteel，上周主流地區氧化鋁價格小幅上漲，下遊企業原料相對充足，持貨商惜售心態較濃。逢高價貿易商入市謹慎觀望較多，市場詢價積極性一般。北方市場報價2450-2550元/噸，南方市場報價達到2350-2450元/噸。從區域上看，山西氧化鋁成交價格爲2480-2520元/噸，河南地區報價2480~2520元/噸，山東地區報價 2480~2520元/噸，廣西地區2400~2440元/噸，貴州地區2390~2410元/噸。進口氧化鋁方面，氧化鋁 FOB 澳洲報價爲276-280美元/噸，連雲港氧化鋁成交價格報價2460-2500元/噸，鮁魚圈氧化鋁成交價格報價2470-2510元/噸。
庫存變動：根據SMM，截至6月4日當周，電解鋁社會庫存較此前一周下降0.9萬噸至95.40萬噸。LME鋁庫存較上周下降4.22萬噸至167.61萬噸。
觀點：同樣受到急劇飆升的政策風險影響，鋁價之前大幅回調，但回調幅度有限，後跟隨工業品整體企穩後逐步反彈，後半周市場再度傳言下周一將出臺拋儲細則，鋁價再度承壓。基本面上，最新公布的庫存數據顯示去庫趨勢仍然延續，雲南地區限電限產影響仍在擴大，也不排除新增其他限產地區，消費端目前仍處於傳統旺季之中，下遊剛需補庫。價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，同時基本面上對價格仍有較強支撐，鋁價寬幅震蕩，單邊上短期建議以觀望爲主。但長期來看，在未來很長一段時間內，碳中和限產的各種消息可能仍將對鋁價形成脈衝式的拉漲。
策略：單邊：中性。套利：內外正套。
風險點：1. 流動性收緊快於預期 2. 消費大幅下滑
2021年第23周華泰期貨鋁周報
