2021年第23周建信期貨鋁周報

本周公布的制造業數據以及就業數據均顯示美國經濟復蘇勢頭強勁，就業市場持續改善，美元指數走強，對倫敦金屬形成壓力，與此同時，美聯儲貨幣政策轉向壓力也逐漸增大，縮減 QE 預期之下資產價格恐難上漲。國內方面，政策壓力顯現，商務部表示將持續做好大宗商品保供穩價工作，均對鋁價形成壓制。基本面上，周度庫存繼續下降，不過受到廣東地區限電幹擾，短期消費有所抑制，去庫幅度較上周縮減，出現反復，但預期影響有限，進入消費淡季，需要重點關注雲南地區豐水期到來時點對電解鋁企業產量恢復的節奏，現階段市場對雲南限電帶來的供應端缺失關注有限，但一定程度抑制鋁價回調幅度。短周期來看，鋁價陷入回調整理，將繼續向下測試 18000 元/噸支撐，操作上逢低試多爲主。