【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤漲1.2%，收於2449.5美元/噸。隔夜滬鋁低開高走，主力合約2107漲0.46%，停盤前收於18450元/噸，滬鋁指數持倉減少1674手至44.7萬手。06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於20。07-08價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於30。
現貨：昨日上海無錫地區成交在18350-18370元/噸之間，對當月盤面升水20元/噸，絕對價格較周一下降140元/噸，華南價格在18550-18590元/噸。
【重要資訊】
1.諮詢公司CRU周二表示，隨着中國不鏽鋼和鎳集團在印尼開展業務多元化，青山控股集團將在2023年提高在印尼的鋁產量。該公司目前不生產鋁，但計劃與華峯集團在印度尼西亞蘇拉威西島的工業園區建設一座年產100萬噸的鋁冶煉廠。CRU高級顧問在網絡研討會上表示，青山將在2023年將產能提高到每年50萬噸，但沒有提供開始生產的時間。
【交易策略】
1、單邊：在海運費用高企以及環保檢查的雙重影響下，因鋁土礦價格小幅擡升，使得氧化鋁成本存在上移基礎。在剛需成交繼續增多的情況下，近期氧化鋁成交價格仍在緩慢上行之中。不過在新增及復產產能增多的預期影響下，後續氧化鋁價格的上漲空間或較爲有限。伴隨近期絕對鋁價的持續調整，鋁廠利潤已較前期峯值壓縮近千元每噸，但在生產利潤仍維持在相對高位的情況下，在產企業的擴產積極性仍然較高。只是受能源供應方面的擾動影響，除雲南地區因電力供應不足錯峯壓產以外，內蒙地區也因能耗增速超標而提高用電成本。在短期能耗政策強約束的情況下，供應端的增長彈性仍將受到限制。需求端受天氣等因素影響，地產基建等傳統消費正面臨淡季衝擊，同時珠三角電力供應不足等問題也在制約着地區需求的釋放，疊加局部疫情風險的再度提升，去庫速度的再度放緩或對鋁價的繼續上行形成制約。同時拋儲傳言的重新發酵也對市場情緒造成幹擾，繼續觀望爲宜。
2、套利：在終端消費增速環比走弱的情況下，近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁07賣出寬跨式：賣AL2107-P-18100賣AL2107-C-19500(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
