雲南限電政策逐漸緩解
1. 核心邏輯：雲南限電限產緊張趨勢有望緩解。目前電解鋁冶煉利潤仍然維持高位，不過今年一季度國內電解鋁新增投產數量並不顯著，預計鋁錠產量小幅增加。二季度處於鋁消費旺季，6 月國內電解鋁處於持續去庫周期，給鋁價上行帶來一定支撐。但是絕對價格高企下，中間商及下遊接貨力度減弱。在供應擾動加強下，鋁價維持高位震蕩。
2. 操作建議：謹慎看漲，適當止盈
3. 風險因素：供應幹擾，去庫程度
4. 背景分析：
外盤市場
倫鋁隔夜收 2476，17.5，0.71%
現貨市場
長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 18,520 元/噸，較上一交易日增加270 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲 18,260 元/噸、18,800 元/噸、18,270 元/噸、18,240 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#電解鋁現貨平均價格較近 5 年相比維持在較高水平。
