觀點梳理：拋儲靴子落地，美聯儲關鍵決議驚現鷹派意外，美元指數創兩個月新高，市場情緒整體受到抑制。氧化鋁價格繼續反彈，反彈力度略有放緩且北方漲幅明顯大於南方漲幅，賣方挺價情緒較濃，但周中電解鋁企業採購略顯觀望，從供需兩端來看，電解鋁生產幹擾不斷，而氧化鋁產能回到高位，供需矛盾不強，但氧化鋁的成本因國內礦石價格、動力煤、燒鹼等原料價格上漲而走高，是支持氧化鋁價格的主要動力，電解鋁完全成本升至13211元/噸左右，國內冶煉廠整體利潤水平上升至5639元/噸；雲南地區供應緊張情況緩解，到本月底將不再限制生產，但產能的完全恢復尚需時日，同時貴州華仁新材料被要求月底前減產10萬噸產能，供應擾動不斷；地產方面短期訂單尚可，但隨着天氣轉熱存在下滑可能，線纜因此前訂單積壓過多，近期表現尚可，其他板塊短期亦較爲穩定，需求表現尚可。出口方面，5月未鍛造鋁及鋁材出口量爲43.9萬噸，環比基本持平，盡管海外需求改善，但內外比值高位仍抑制出口動力；鋁錠繼續維持去庫狀態，但庫速度一定程度放緩。
操作建議：多單持有
風險提示：疫情再度惡化、供給大量投放（下行風險）
