【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤漲0.25%，收於2440美元/噸。隔夜滬鋁低開震蕩，主力合約2108漲0.11%，停盤前收於18765元/噸，滬鋁指數持倉增加5805手至43.5萬手。07-08價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於5。08-09價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於15。
現貨：昨日上海無錫地區成交在18640-18660元/噸之間，對當月盤面平水，絕對價格較周三下降125元/噸，華南價格在18800-18840元/噸。
【重要資訊】
1.2021年6月21日，英國貿易救濟署（TRA）發布公告，應英國企業Hydro Aluminium UK Ltd提交的申請，對原產於中國的鋁擠壓材發起反傾銷立案調查。涉案產品的英國海關編碼爲76041010、76041090、76042100、76042910、76042990、76081000、76082081、76082089和76109090。涉案產品爲鋁含量不超過99.3%的合金或非合金鋁制棒材、管材、型材、無論是否經過截取、鑽孔、彎曲、螺紋等處理的鋁擠壓材。
【交易策略】
1、單邊：在海運費用高企以及安全生產的雙重影響下，因鋁土礦價格小幅擡升，使得氧化鋁成本存在上移基礎。但電解鋁需求彈性目前已弱於氧化鋁產能增速，在新增產能投放加快的情況下，氧化鋁價格的上行速度開始放緩。供應端目前的擾動因素仍然較多，雖然雲南地區錯峯壓制下的產能彈性有所恢復，但環保政策對供應彈性的抑制作用也有所顯現，近期貴州地區已有減產情況出現。需求端隨着高溫淡季周期的來臨，地產及基建消費已經有所放緩，同時家電及汽車等訂單的邊際下行也將影響庫存端的去化速度。不過昨日公示的拋儲量低於此時市場的普遍預期，在額外供應增量較爲有限的情況下，對供需結構的影響較爲有限。操作上可波段操作，但不宜長持。
2、套利：在終端消費增速環比走弱的情況下，疊加拋儲帶來的額外供應壓力，近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁08賣出寬跨式：賣AL2108-P-17600賣AL2108-C-19400(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
