【昨日復盤】
期貨:隔夜LME鋁震蕩調整,收盤跌0.55%,收於2509美元/噸。隔夜滬鋁低開整理,主力合約2108跌0.75%,停盤前收於18630元/噸,滬鋁指數持倉增加155手至44.1萬手。07-08價差較昨日收盤小幅收窄,尾盤收於10。08-09價差較昨日收盤小幅擴大,尾盤收於-5。
現貨:昨日上海無錫地區成交在18730-18750元/噸之間,對當月盤面貼水40元/噸,絕對價格較周三下降20元/噸,華南價格在18790-18830元/噸。
【重要資訊】
1.6月30日,河南省碳達峯碳中和工作領導小組召開第一次會議。會議要求,堅決抑制“兩高一危”項目,堅決擺脫路徑依賴,堅決不搞“撿到籃裏都是菜”,既抓新興產業、未來產業,又抓傳統產業轉型升級,既抓節能降碳提效,又要大力發展可再生清潔能源,確保碳達峯碳中和順利推進,確保能源保障安全,確保發展提質提速。要把準國家政策導向,運用新裝備、新技術、新工藝等,把能耗強度降下來,保障“十四五”時期乃至2035年、2050年遠景目標順利實現。要以科學開放包容思維,深入研究能源、土地、水資源、大氣、碳匯等問題的系統解決方案。
【交易策略】
1、單邊:在海運費用高企以及安全生產的雙重影響下,因北方鋁土礦價格小範圍上漲,使得地區氧化鋁成本出現擡升。但西南地區新增產能仍在繼續釋放,此消彼長下,市場供應量仍較充足。在供需層面或難給予氧化鋁價格更多支撐的情況下,成本方面對電解鋁產能投放的制約作用十分有限,伴隨復產產能的繼續增多,以及雲南錯峯壓產後的彈性恢復,後續供應端仍將面臨一定的增長壓力。需求端隨着高溫淡季周期的來臨,地產及基建消費已出現被動放緩的情況,同時家電及汽車材消費也因訂單邊際下行而開工回落。在國儲拋儲增加額外現貨供應量的情況下,後續去庫速度的逐漸放緩或影響產業的看漲熱情。但考慮到此次國儲拋儲總量低於市場普遍預期,滬鋁在避險情緒集中釋放後或維持震蕩走勢,耐心觀望爲宜。
2、套利:在終端消費增速環比走弱的情況下,疊加拋儲帶來的額外供應壓力,近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能,暫時觀望爲宜。
3、期權:滬鋁08賣出寬跨式:賣AL2108-P-17600賣AL2108-C-19400(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)
