短期主力關注18600支撐，逢低多，止損在18300
供應：據SMM，6月，中國電解鋁產量321.7萬噸，同比增長7.1%，環比小增0.03萬噸；1-6月，中國共生產1946.8萬噸，累計同比增長8.10%。6月份仍是增減產並行，雲南省內電解鋁復產進度緩慢，甘肅、河南的電解鋁復產產能逐步放量，同時月內貴州地區個別鋁廠出現小幅減產。截至7月初，中國電解鋁運行產能3888.0萬噸/年，有效建成產能4380.4萬噸/年，全國電解鋁企業開工率88.8%。6月鋁水佔比68.5%，環比基本持平。 進入7月，供給端看，運行產能環比持續小幅修復——雲南減產面積有望收窄，廣西百礦等新投項目繼續投產，且青海海源、山西兆豐、陝縣恆康等電解鋁廠復產進程延續，月產量預計達332.5萬噸。
需求：下遊正逐步消化電解鋁庫存，庫存持續下降。隨着下遊進入旺淡交接季，關注去庫持續性。
庫存：7月8日，中國主流消費地電解鋁庫存85.8萬噸，環比-1.8萬噸；7月8日，上期所注冊倉單72245噸，環比+2877噸；7月8日，LME鋁庫存1517200噸，環比-9075噸
邏輯：隨着豐水期的到來，限電影響或低於預期。第一批拋儲靴子落地，節奏低於預期。全國碳排放權交易市場上線事宜備受關注，隨着上線時間的逼近，市場開始逐漸關注碳排放對鋁供應的抑制。短期主力關注18600支撐，逢低多，止損在18300。
