１、周末鋁錠繼續降庫2.4萬噸，總庫存83萬噸，上周以來降庫速度加快，廣東到貨減少，體現了雲南限產的影響。目前雲南正積極籌備復產，但最快要到8月末才能開始重啓。近期復產產能30萬噸，7月日均產量將微增200噸。去庫速度減慢，但低庫存對鋁價邊際支撐作用增強。利多
２、上周以來現貨維持較大幅貼水，周一現貨貼水35元。本周拋儲貨流出，繼續打壓現貨升水。鋁棒已連續5周小幅增庫，目前廣東地區鋁棒加工費在400元左右，鋁價略漲加工費即下跌。淡季影響已有所體現。利空
3、大衆警告汽車廠缺芯將持續到明年。國內鋁合金進口虧損擴大到600元，鋁合金供需兩淡，反映汽車相關需求明顯減弱。利空
4、 俄加稅導致歐美地區現貨升水高漲，對ＬＭＥ有利多炒作支持，比價不利令中國原鋁進口減少，鋁材出口增加，略有利多。內蒙限電，鋁廠錯峯降負生產，暫時不影響產量。但如果高煤價長期維持，則鋁廠生產會受影響。
５、總結：新增產量緩慢，低庫存對鋁價支撐較強。近期消費淡季影響體現，加上拋儲影響，反彈進入強壓力區。19300上方近期壓力，接近重新短空。整體維持6月以來震蕩區間判斷。今日19250-19100
