多單持有，止損上移至19000
消息：7月以來，全國陸續出現高溫天氣，江蘇、浙江、廣東用電負荷創歷史新高，各地頻繁傳出供電緊張、各行業錯峯生產的消息。我的有色網了解，雲南電解鋁企業再度收到壓減負荷的要求，這令前期因限電導致減產的產能復產計劃再度擱置。目前雲南電解鋁總產能約400萬噸/年，在上一輪限電要求下達後，企業積極響應，停槽與壓低負荷並行，按照產量下降的比重折算減產產能約90萬噸/年左右，企業減產比例在25%-30%。
供應：據SMM，6月，中國電解鋁產量321.7萬噸，同比增長7.1%，環比小增0.03萬噸；1-6月，中國共生產1946.8萬噸，累計同比增長8.10%。6月份仍是增減產並行，雲南省內電解鋁復產進度緩慢，甘肅、河南的電解鋁復產產能逐步放量，同時月內貴州地區個別鋁廠出現小幅減產。截至7月初，中國電解鋁運行產能3888.0萬噸/年，有效建成產能4380.4萬噸/年，全國電解鋁企業開工率88.8%。6月鋁水佔比68.5%，環比基本持平。
需求：下遊正逐步消化電解鋁庫存，庫存持續下降。隨着下遊進入旺淡交接季，關注去庫持續性。
庫存：7月15日，上期所注冊倉單85895噸，環比+5599噸；7月15日，LME鋁庫存1465775噸，環比-7025噸。
邏輯：雲南限電重啓，前期限電導致減產的產能復產計劃或再度擱置。第一批拋儲靴子落地，節奏低於預期。全國碳排放權交易市場上線事宜備受關注，隨着上線時間的逼近，市場開始逐漸關注碳排放對鋁供應的抑制。多單持有，止損上移至19000。單持有，止損上移至19000。
