26 日鋁價繼續走強，滬鋁 2109 刷新近兩月高點至 19750 元/噸。指數持倉增加 40899 手至 50.8 萬手，成交增加 62826 手至 41.3 萬手。08-09 價差-30 元/噸，09-10 價差 25 元/噸。前 5 名主力多空均增倉。
7 月 26 日，國內電解鋁社會庫存 78.2 萬噸，較前一周四下降 2.7 萬噸，其中，上海、無錫及南海地區持續貢獻降幅。
宏觀市場較爲反復，但總體流動性仍保持充裕，一方面，變異病毒擔憂下市場對美聯儲收緊預期相對降溫，另一方面，國內爲保持經濟平穩運行貨幣政策亦適度中性偏寬鬆修正。同時，受益於鋁錠庫存持續去化，電力緊張限電限產影響導致供應端幹擾不斷，支撐鋁價維持偏強態勢運行。但政策面壓力也不容忽視，雖第二批拋儲仍在預期範圍內，但近雙倍加碼凸顯管理層保供穩價決心，後續隨着價格繼續走強，不排除進一步加大力度。總體而言，維持偏強震蕩觀點，謹慎追高，策略上以逢回調買入爲主，18500 元/噸以下多單可暫持有。本周關注周四美聯儲議息會議內容，市場避險情緒或會升溫，波動加劇，注意控制倉位風險。
