鋁市場變動：截至7月30日當周，倫鋁上漲0.78%至2508.50元/噸，滬鋁主力較此前一周上漲2.83%至16345元/噸。，LME鋁現貨(0-3)由+8.00美元/噸回升至+17.65美元/噸。
成本方面：據Mysteel，上周主流地區氧化鋁價格呈上漲趨勢，市場詢價積極性有所增加，整體現貨市場看漲情緒較濃，下遊電解鋁廠及貿易商按需採購爲主。北方市場報價2520-2600元/噸，南方市場報價達到2410-2500元/噸。從區域上看，山西氧化鋁成交價格爲2560-2590元/噸，河南地區報價2540-2600元/噸，山東地區報價2540-2590元/噸，廣西地區2420-2460元/噸，貴州地區24102450元/噸。
庫存變動：根據SMM，截至7月30日當周，電解鋁社會庫存較此前一周下降5.6萬噸至74.50萬噸。LME鋁庫存較上周下降3.53萬噸至138.78萬噸。
觀點：上周河南地區汛情影響尚未完全消除，運輸有所受阻，鋁價再度上漲。基本面上，雲南地區仍受限電影響，且廣西、貴州等地再傳限電消息，供應端擾動不斷。由於河南洪災導致華東地區到貨較少，同時佛山地區也因西南煉廠壓產而影響了到貨，最新公布的社會庫存大幅下滑，需要通過拋儲以及增加進口進行補充。價格方面，由於鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響，在跨品種套利策略中仍建議以多頭思路對待，單邊上由於近期宏觀不確定性依然高企，而有色板塊整體受到宏觀影響較多，不確定性依然較高，短期建議逢低做多。
策略：單邊：謹慎看多。套利：內外正套。
風險點：1. 流動性收緊快於預期 2. 消費大幅下滑
2021年第31周華泰期貨鋁周報
