簡評：滬鋁Al2109高位運行，震蕩走強。宏觀面美聯儲維持寬鬆的貨幣政策，市場情緒向好，但國內疫情反復影響經濟復蘇。供應端受碳中和政策與鋁產能“天花板”影響，且雲南限電升級，鋁供給趨緊。需求端進口盈利窗口關閉，需求處於季節性淡季，但新能源和光伏行業需求長期利好鋁價。庫存端鋁社會庫存季節性去庫，但去庫速度不及上年。總體來看供給趨緊，需求淡季，但長期需求向好，基本面支撐性長期存在。
策略：宏觀上情緒回暖；而基本面維持供給趨緊格局，需求處於季節性淡季，但新能源需求和光伏產業需求長期利好鋁價，鋁價高位運行，震蕩走強，建議短期觀望，等待時機逢低做多。
2021年第31周信達期貨鋁周報
