5 日鋁價延續窄幅震蕩，主力報收於 19765 元/噸，微跌 0.08%，倫鋁繼續承壓 2600 美元/噸弱勢運行。進口窗口維持關閉。08-09 貼水轉升水 15 元/噸，09-10升水收窄 5 至 15 元/噸。前 20 名多空主力倉位變化不明顯，小幅減少。
8 月 5 日，國內電解鋁社會庫存 73.2 萬噸，周度降庫 2.6 萬噸，鞏義及南海地區貢獻主要降幅，兩地到貨均偏少，河南近期受疫情影響汽運效率偏低，影響到貨量。
美國 7 月 ADP 就業數據表現不佳，但 7 月 ISM 制造業指數創新高，隔夜美聯儲官員釋放偏鷹信號，美元指數略有反彈。市場繼續等待 8 月中下旬的 7 月美聯儲議息會議紀要，觀察是否有明確的 Taper 路徑。國內市場，由於新冠變異病毒再度肆虐，多地出現散發性病情，市場避險情緒升溫，多頭積極性有所打壓。鋁基本面維持偏強，雲南限電持續升級影響復產以及新投，年度產量或進一步下滑，供應趨緊支撐價格，淡季之下庫存持續去化，亦形成支撐。不過隨着價格上漲，應警惕政策面壓力，後續拋儲或繼續加碼。
操作上，維持偏強震蕩觀點，謹慎追高，策略上仍以逢回調買入爲主，18500元/噸以下多單可繼續持有。
