限電繼續影響供應，下遊淡季不淡，多單持有
供應：據SMM，6月，中國電解鋁產量321.7萬噸，同比增長7.1%，環比小增0.03萬噸；1-6月，中國共生產1946.8萬噸，累計同比增長8.10%。7月以來，全國陸續出現高溫天氣，江蘇、浙江、廣東用電負荷創歷史新高，各地頻繁傳出供電緊張、各行業錯峯生產的消息。我的有色網了解，雲南電解鋁企業再度收到壓減負荷的要求，這令前期因限電導致減產的產能復產計劃再度擱置。目前雲南電解鋁總產能約400萬噸/年，在上一輪限電要求下達後，企業積極響應，停槽與壓低負荷並行，按照產量下降的比重折算減產產能約90萬噸/年左右，企業減產比例在25%-30%。
需求：下遊正逐步消化電解鋁庫存，庫存持續下降。7月30日當周，鋁型材開工率80.3%，環比-0.9個百分點；7月30日當周，鋁材行業平均開工率69.1%，環比+2.6個百分點。
庫存：8月5日，國內主流消費地電解鋁庫存73.2萬噸，周環比減少2.6萬噸；8月5日，上期所注冊倉單90666噸，環比-100噸；8月5日，LME鋁庫存135560噸，環比-7875噸。
邏輯：多地限電影響供應，前期限電導致減產的產能復產計劃或再度擱置。下遊消費淡季不淡，庫存持續下降，多單持有。
