【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁衝高回落，收盤跌1.09%，收於2576美元/噸。隔夜滬鋁高開低走，主力合約2109跌0.39%，停盤前收於20270元/噸，滬鋁指數持倉減少9509手至54.6萬手。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於-15。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於15。
現貨：昨日上海無錫地區成交在20230-20250元/噸之間，對當月盤面貼水30元/噸，絕對價格較周一下降10元/噸，華南價格在20330-20370元/噸。
【重要資訊】
1.據了解，幾內亞金迪亞礦業公司，是幾內亞一新鋁土礦生產商，計劃從8月底開始鋁土礦開採可行性研究，這將需要大約兩個月的時間，據消息人士表示，他們可能在11月獲得採礦許可證，並將從今年年底開始鋁土礦試開採。該人士指出，2022年的初始年產能將保持在500萬噸。該礦區位於幾內亞金迪亞，預計儲量約爲3.68億噸。
【交易策略】
單邊：一方面國內多地的限電政策仍在持續，雲南、內蒙、貴州、廣西等地的電解鋁壓縮產能比例已接近200萬噸。另一方面發改委要求上半年能耗強度降低率不達標的省份，暫停雙高項目的審查。經過對上半年能耗強度同比不降反升9省(區)產能的梳理，目前已停產近180萬噸。在在產和新增產能均面臨收縮壓力的情況下，供應端的短缺預期較此前更爲強烈。需求方面，受限電政策以及還未清零的疫情管控影響，地區消費還在弱勢修復之中。但由於部分消費地流通貨源相對稀少，現貨成交情況相對尚可，或增加旺季重新去庫的樂觀預期。技術上滬鋁突破前高後量能配合有限，需防範短期衝高後的調整風險，激進者可輕倉逢低試多，但需提前設好止損條件單。
套利：供應端的擾動持續存在，但終端消費的乏力使得反向結構不能穩定存在。在供需雙弱格局下，月差或來回擺動，操作難度較大，可階段性放棄。
期權：滬鋁10賣出AL2110-C-21000期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
