內外走勢：今日LME鋁震蕩走勢，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2584美元/噸，與上一交易日漲0.31%。滬鋁主力2109合約震蕩下行，最高20450元/噸，最低20000元/噸，收盤20190元/噸，較上一交易日收盤價下跌0.79%，持倉194199手，日減41461手。基差150元/噸；滬鋁2109-2110月價差-10元/噸。
市場焦點：（1）美國商務部周二宣布，上月整體零售額下降1.1%，前一個月數據被向上修正爲增長0.7%。接受彭博調查的經濟學家預估中值爲下降0.3%。不包括汽車的零售額下降0.4%。（2）據Mysteel鋁團隊調研，受出疆鐵路運輸政策調整及疫情防控等因素影響，出疆運輸的車皮及集裝箱相對不足，鋁錠、鋁棒發運略有不暢。截止至目前，新疆部分站臺鋁錠及鋁棒積壓達到1600組，合計8.6萬噸，相比日常積累量增加約7萬噸左右。
現貨分析：SMM現貨A00鋁報20320-20360元/噸，均價20340元/噸，日漲110元。長江有色報道，持貨商維持挺價惜售，接貨方積極低價採購，交投氛圍較好，大戶收貨積極性尚可，整體成交活躍度較好。
倉單庫存：滬鋁倉單合計92014噸，日減49噸；LME庫存爲1315125噸，日減7025噸。
主力持倉：滬鋁主力2109合約前20名多頭持121037手，日減22316手，空頭持倉120024手，日減20735手，淨多持倉1013手，日減3710手。多空及淨多均減。
行情研判：周二公布的美國7月份零售銷售意外收縮1.1%，核心零售銷售較上月下降0.4%，數據非但沒有打擊美元，反而啓動了風險規避模式繼續主導交易活動。目前市場靜待周三美聯儲公布最新的會議紀要，尤其是其對縮減購債的觀點。近期發改委新聞發布會，釋放一系列重要影響市場信號，包括“雙控”“減碳””限電“”兩高“等關鍵詞，對鋁價產生一定助推作用。此外，當前鋁市出現小幅累庫，去庫不順主因集中到貨，預計累庫只是一時，影響相對有限。而“金九銀十”消費旺季即將到來，加工企業補庫需求有所提升，供需格局轉變之下，短期鋁價或偏強運行。技術上，AL2019合約小時MACD指標DIFF與DEA於0軸上方運行，綠柱擴張。操作上，建議回調買多思路對待。
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