供給端限電所帶來的減產依然是盤面主要驅動邏輯。上遊原材料方面，預焙陽極的價格小幅上調，氧化鋁價格有上漲，整體爲電解鋁成本端提供較強支撐。
供給方面，日前廣西來賓銀海接到限電限產通知，要求減產年產能規模預計達15萬噸；下遊加工方面，整體依然處於淡季，江蘇地區部分鋁線纜生產企業生產小幅受限，企業務工人員部分受限，影響企業開工；河南地區前期停產鋁杆企業暫未復工，河南鄭州地區線纜企業生產、運輸均受波及。供給側改革初步確定全國4500萬噸產能天花板，需求增加—價格上漲—產能擴張—供給過剩—價格下跌—產能出清的周期路徑被打破。“碳中和”背景下，高能耗的電解鋁行業管理將進一步趨嚴。
鋁價重構供需格局，易漲難跌。近期疲弱的經濟數據影響下，鋁價或維持震蕩偏弱。介於基本面較好，下方空間有限。
