鋁價再度刷新高點後宏觀市場壓力也在增強,美聯儲公布了 7 月政策會議的紀要,內容顯示多數與會官員認爲通脹已經達到了目標,可以在今年開始減碼,鷹派信號令美元上漲,鋁價承壓。與此同時,海外市場疫情影響加劇導致市場對經濟復蘇的擔憂情緒升溫。鋁價階段性承壓。國內市場,7 月經濟數據表現不佳,這也符合我們之前對降準的判斷,由於房地產和出口增速難以爲繼,下半年國內經濟下行壓力加大,政策適度寬鬆修正是有必要的。基本面上,因電力供應緊張導致的限電影響波及範圍持續擴大,供應端幹擾持續,周度庫存雖出現回升,但時值傳統淡季尾聲,下遊消費表現不淡,庫存累積更多源於短期運輸改善導致前期滯留鋁錠開始集中到貨所致,對市場利空程度有限。
總體而言,鋁市基本面維持偏強態勢,但同時也需關注政策面壓力,後續拋儲或繼續加碼。操作上,維持偏強震蕩,以逢回調買入爲主,前多繼續持有。