簡評：滬鋁Al2110維持高位運行，震蕩偏強。宏觀面美聯儲會議紀要首次明確討論縮債問題，市場擔憂美聯儲改變利率立場，疊加國儲局釋放進一步拋儲信號，市場情緒嚴重承壓。供應端受碳中和政策與鋁產能“天花板”影響，且雲南限電升級，疊加全國多地能耗雙控未達標，電解鋁供給將進一步受限。需求端7月份鋁材開工率呈明顯下降趨勢，疊加下遊終端需求處於淡季，短期需求表現一般。
但財政部將出臺系列政策對新能源汽車等予以支持，新能源和光伏行業需求長期利好鋁價。庫存端鋁社會庫存和LME鋁庫存均去庫。總體來看電解鋁供給將進一步趨緊，需求短期處於淡季，但長期需求向好，基本面支撐性長期存在。
策略：宏觀擾動性增強；但基本面維持供給趨緊格局，需求處於季節性淡季，但新能源需求和光伏產業需求長期利好鋁價，基本面支撐強勁。鋁價高位運行，震蕩偏強，建議短期回調至20日均線處可輕倉試多。中長期仍看漲鋁價。
2021年第34周信達期貨鋁周報
