供給擾動加大，鋁價易漲難跌
周四滬鋁主力10合約略有回調，開20600元/噸，收於20415元/噸，較上一交易日下跌0.90%。主力合約成交229430手,持倉量減少5583手至307442手。鋁價周三再創新高，導致昨日部分多頭獲利離場，空頭方面也愈發趨於謹慎，期鋁交易略有降溫。
宏觀方面，美國公布至8月21日當周初次申請失業金人數，共計35.3萬人，高於前值34.9萬人，表明當前全球疫情惡化，美國就業情況已受到一定影響，市場對經濟復蘇的預期遭受打壓。此外，晚間美聯儲官員喬治和布拉德再度釋放鷹派信號，均表示美聯儲應在今年開始縮減債券購買，但需注意的是這兩位官員均無投票權，其表態僅可作爲參考。
基本面看，供應端擾動持續，產能受限情況或有加深。“限電”疊加“雙控”背景下，雲南、廣西鋁企尚未傳出減產鬆動消息，青海已有鋁企收到有序用電通知，新疆昌吉州已爲當地電解鋁產量設置嚴格上限，據SMM測算最高或需降36萬噸產能才可達到目標。隨着“金九銀十”旺季的到來，需求預期不斷加強，供給端若無法跟上需求增加的節奏，國內供需錯配問題或將進一步擴大。
預計鋁價將繼續震蕩走強，短期操作可在20000-20800之間高拋低吸；長期維持看漲觀點，建議逢低建倉。
