基本面強勁，回調後強勢反彈滬鋁主力10合約周四震蕩走強，開21055元/噸，收於21460元/噸，較上一交易日上漲1.83%。倫鋁最高觸及2734.5美元/噸，再創12年來新高。基本面維持強勁，助力滬鋁回調後強勢反彈。
截至目前，全國電解鋁已減產約240萬噸，主要集中在內蒙、雲南、廣西。根據各地最新能耗雙控及限電政策，新疆年化產能減產或有45萬噸，廣西年化產能減產約有28萬噸。另有，青海限電、內蒙限電影響鋁廠產能釋放，具體數據需待政策進一步公布。需求端，汽車行業受缺芯影響旺季恢復預期不佳，但市場普遍看好新能源車及光伏潛力。從庫存上看，周四SMM社庫降0.5萬噸至74.9萬噸，一定程度反映供需錯配仍存。宏觀方面，美國8月ADP就業人數37.4萬人，遠不及預期61.3萬人，但8月28日當周初次申請失業金人數達34萬，低於預期35.4萬，周五非農數據的重要性加強，將對流動性預期起關鍵指導作用。
策略上，預計滬鋁短期震蕩偏強，振幅在21000-21500之間，前多單可繼續持有，遇回調可嘗試逢低加倉，跌破20400建議止損。
