逢低做多
昨日，上海市場電解鋁對滬鋁2109合約報貼水70-30元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2109合約報貼水230-190元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2109合約報升水30-70元/噸。幾內亞政權起紛爭，鋁土礦供應存隱憂，國內限電政策和部分省市上半年能耗指標不達標，導致冶煉廠受限產量短期難釋放，且影響有擴大趨勢，同時，新投產項目也將被擱置，料9月電解鋁產量續降至311萬噸；消費方面，9月鋁加工行業將逐步過渡到消費旺季，且第三批拋儲量僅7萬噸，料9月電解鋁社會庫存維持去化。
上周國內電解鋁社會庫存下降5000噸。電解鋁基本面呈強預期，鋁價具有強抗跌性，維持回調即是買入機會的觀點。
