簡評：滬鋁Al2110延續上漲行情。宏觀面國內經濟數據表現較好，8月PPI和CPI的剪刀差繼續刷新歷史新高。供應端受能耗雙控影響，發改委下發政策要求取消電解鋁行業優惠電價政策，廣西、新疆多地開始嚴格實施限產政策，李克強總理再次強調限制兩高行業產能規模，電解鋁供應持續受限。需求端金九銀十的旺季臨近，鋁需求存在回暖預期，財政部將出臺系列政策對新能源汽車等予以支持，新能源和光伏行業需求長期利好鋁價。庫存端鋁社會庫存和上期所庫存均去庫且處於歷史低位，表明基本面目前處於供需錯配的格局。總體來看電解鋁供給將進一步趨緊，需求出現回暖預期，且中長期需求向好，基本面支撐強勁。鋁價易漲難跌，延續上漲行情。
策略：宏觀面情緒回暖；基本面維持供給趨緊格局，需求出現回暖預期，且新能源需求和光伏產業需求長期利好鋁價，基本面供需錯配。鋁價高位運行，延續上漲行情，前方目標位24000元/噸，建議可多單持有。
2021年第37周信達期貨鋁周報
