現貨方面,LME鋁現貨貼水13.00美元/噸,前一交易日貼水8.20美元/噸。昨日滬鋁主力2110合約早間開於22170元/噸,日內盤面震蕩上行,觸及最高點22535元/噸,再次刷新近年高點,最終收於21950元/噸,較昨收漲540元/噸,漲幅2.46%。持倉量減1281手至29.2萬手,成交量37.5萬手。
午前滬鋁回撤幅度加大,滬鋁當月跌幅超過3%,滬鋁主力回落至22700元/噸附近,滬鋁表現爲多頭減倉離場爲主。華東現貨對盤面貼水幅度小幅收窄,實際成交對2110合約平水附近,對當月貼水50元/噸爲主,盤面午前下挫後,下遊及中間商接貨減弱,觀望爲主。
中原(鞏義)地區早盤成交對華東貼水150-170元/噸,貼水收窄,但下遊觀望情緒仍然較濃,下遊入場積極性不足。
庫存方面,截止9月14日,LME庫存爲130.35萬噸,較前一交易日下降0.60萬噸。9月10日當周,鋁錠社會庫存環比增加0.2萬噸至75.1萬噸。
觀點:昨日鋁價震蕩下行,回吐前兩日的漲幅,前期拉漲主因情緒面受各類市場消息刺激,近日市場對消息有所吸收。國家能源局發布8月份全社會用電數據,用電量持續增長至7607億千瓦時,同比增長3.6%,國內經濟情況較爲穩定。近期歐盟有消息稱或將會暫停對進口自中國的平軋鋁產品徵收反傾銷稅,自中國進口的鋁產品主要運用於下遊電動汽車行業,這也推動達成歐洲綠色協議的目標。基本面上,供給端國內不斷加碼限電限產及能耗雙控,持續幹擾電解鋁產能釋放。消費端持貨商看跌有挺價意願,接貨方採購積極性仍一般,多壓價採買,整體成交清淡,近期國家房地產政策收緊及鋁價高企使得下遊型材企業需求疲軟。庫存數據顯示鋁錠社會庫存出現累庫情況。價格方面,鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響,同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨,需要持續關注美聯儲Taper 預期的影響,單邊上逢低做多的勝率依然較高,同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略:單邊:謹慎看多。
風險點:1、流動性收緊快於預期。2、幾內亞政變。3、國內能耗雙控政策。
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