限產消息刺激鋁價反彈周三滬鋁主力11合約走勢強勁，開於22400元/噸，收於23080元/噸，較節前交易日上漲2.19%。倫鋁也結束了中秋期間的連續下跌，周一漲幅超3%。
宏觀方面，美聯儲9月利率決議表示維持利率不變，最早從今年11月開始縮債。同時美聯儲主席鮑威爾對縮債節奏的表態偏鷹，認爲明年年中結束購債是合適的。
基本面看，供給端縮緊趨勢不變。全國多地因能耗雙控或缺電等原因傳出限產消息，周一市場流傳文件雲南地區電解鋁將加大限產幅度再限10%，此外寧夏地區也有電解鋁限電減產的流傳，對鋁價上漲形成助推。需求端，廣東、江蘇兩地出臺限電政策，中小企業受到影響更大，總體影響不及上遊。不過庫存在上周出現小幅累庫，SMM國內電解鋁社會庫存76.6萬噸，周度累庫1.5萬噸，或短期內抑制鋁價上行，建議關注本周最新社庫變化。
策略上，預計鋁價短期將高位偏強震蕩，前多單繼續持有，長期依舊看好，可逢低做多。
