銅
短期買方力量:3 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜因美元走軟，銅價再次走強，LME三個月銅期貨合約最高至6124美元/噸，收於6115美元/噸，漲0.46%。昨日現貨市場成交活躍，對當月合約報升水220-升水310元/噸，成交價位於49660-49920元/噸。上期所周庫存減1683噸至188878噸，日倉單庫存減324噸，LME銅庫存減少2600噸。SMM中國8月份精煉銅產量爲73.73萬噸，同比增加9.39%，檢修增加以及去年基數上升導致增速下降。目前來看，銅市場基本面旺季供需比較平衡，四季度冶煉廠開工率或受制於粗銅緊張以及長單談判及環保限制。廢銅方面，依然是對銅價支撐的主要因素，從數據來看，1-7月累計進口廢銅同比下降36.5%，8月底開始中國對美國進口廢銅增加25%關稅，精廢價差一度倒掛，繼續促進精銅去消費。需求端來看，國內基建投資仍處於低位，電力板塊預期衝量較大，家電及汽車產銷增速明顯下滑，房地產投資好轉但銷售及竣工不佳。短期來看，由於宏觀氛圍有所好轉，美元回調也減輕壓力，國慶節前應仍保持偏強反彈。
鋁
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:2
美元指數大幅走低，外盤鋁價受提振，倫交所三月期鋁價周四收漲1.31%至2056.5美元/噸。滬期鋁夜盤跳空高開，主力1811合約震蕩收高於14650元/噸，盤面明顯表現出近強遠弱。早間現貨市場整體相對穩定，下遊陸續有備貨，持貨商也積極出貨。上海主流成交價格在14540元/噸上下，較期貨近月貼水10左右。廣東主流成交價格在14680元/噸水平。近期下遊接貨相對積極，一方面因中期國慶假期備貨需求，另一方面旺季消費仍有回暖預期。另外部分鋁廠減產使得產量有所回落，這也是近期庫存持續下降的原因。在貿易摩擦、美對俄鋁制裁以及國內政策面等外部影響暫告一段落的情況下，鋁價受消費回暖預期略有提振，現貨表現較強。不過後期因採暖季限產預期減弱及成本支撐減弱對鋁價均不利，這將造成短期內期貨近強遠弱的走勢。操作上建議以觀望爲主，短線可嘗試買近拋遠策略。
鋅
短期買方力量:3 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
隔夜倫鋅收漲1.63%至2468美元，滬鋅1811夜盤收於21640元，總持倉量增加6800手至52萬手。昨日上海市場0#鋅主流成交於22560-22720元，0#普通對1810合約升水250-300元/噸，鋅價走高煉廠出貨意願持續改善，下遊採購謹慎，SMC報價仍持穩，進口西班牙報價已下擴至貼水80元/噸左右，成交一般。境外礦的增量在慢慢釋放，進口礦加工費在70-80美元/幹噸，國產鋅精礦加工費維持在3900-4300元/金屬噸。預計9月國內精煉鋅產量環比增加1.46萬噸至43.3萬噸，同比下降8.3%。保稅區庫存降至7.6萬噸，國內鋅錠社會庫存12萬噸，整體庫存依然處於低位。建議維持逢低買入思路，套利維持買近賣遠。
