夜盤滬鋁主力合約收跌1.27%，美元指數走強，倫鋁現運行於2913美元/噸。多地發改委發布能耗雙控文件，要求電解鋁企業9-12月限產，但下遊需求也受到削減，鋁錠社會庫存近期出現累庫。
09月27日，國內電解鋁社會庫存84.7萬噸，較前值增加4.1萬噸。本月氧化鋁及預焙陽極價格繼續上漲，電煤漲價對自備電廠成本影響顯著，電解鋁成本支撐相對強勁。供應端幹擾依舊頻發，電解鋁項目投復產緩慢，進口原鋁的增加及國儲拋儲不足以緩解電解鋁供應緊張的情況。需求方面，本月鋁下遊開工處於消費淡季，在後續專項債發行加速，以及房地產竣工周期拉動下，電解鋁消費將維持穩定。整體來看，在供應端難有改善的情況下，預計基本面繼續利多電解鋁價格。
操作上，建議暫時觀望，節前控制風險。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
