9月25日銀河期貨鋁日評

鋁：周二滬鋁震蕩走弱，主力合約1811跌0.41%收於14610元/噸，滬鋁指數持倉減少4378手至68.9萬手。現貨市場，上海成交集中14540~14550元/噸，對當月貼水50~30元/噸，無錫成交集中中14540~14550元/噸，杭州成交集中14550~14570元/噸。廣東市場實際成交集中在14650~14670元/噸，粵滬價差縮窄至120元/噸左右，今日持貨商出貨積極，市場可流通貨源充裕，但下遊企業還未進行國慶節備貨，整體成交較冷淡。行業方面，近日內蒙古經信委公布了1-8 月份全區電力運行情況，截至8月底，有色金屬冶煉加工業用電量421.84億千瓦時，同比增長8.69％（其中鋁冶煉用電量354.08億千瓦時，同比增長10.42％）。8月份當月，有色金屬冶煉加工業用電量45.18億千瓦時，同比減少3.9％
（其中鋁冶煉用電量 45.77 億千瓦時，同比增長 12.14％）。此數據表明，置換至內蒙的產能正在逐步投產運行，未來該地區運行產能將會繼續增加。操作上來說，中美經貿關系目前暫未看到轉機的跡象，美元出現再度走高的情況。受此壓制，倫鋁回吐前兩日漲幅，隨着美聯儲加息日的臨近，倫鋁維持震蕩走勢的概率較大；國內市場今日做多熱情有所回落，現貨市場交投的轉弱，帶動滬鋁價差變回contango正向結構。在缺乏政策消息等外部題材炒作之下，滬鋁仍將以弱勢盤整走勢爲主。（僅供參考）
 
 
期貨市場風險莫測，交易務請謹慎從事。
(銀河期貨有色研究員 梅寶)