【昨日復盤】
期貨：假期LME鋁震蕩波動，累計上漲1.17%，收於2942美元/噸。
【重要資訊】
1、煤炭保供政策加碼，內蒙出臺落實政策，能源局發布特急文件《內蒙古自治區能源局關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》，要求72處煤礦可以提前按照預核增產能生產，近一億噸產能將會被投放，煤電壓力後期會緩解，對電解鋁的影響短期利好需求，長期將會促使供給端恢復。
2、廣西正在落實減產，青海、寧夏節後逐步落實減產，據SMM消息，青海將會減產30%，寧夏某大廠減產8萬噸左右。
【交易策略】
單邊：煤電方面，雖然各地紛紛表態挖潛保供，甚至澳煤也開始部分放寬，但是由於全球能源供應緊張，山西等地假期暴雨影響生產，短期內預計上半年因能耗雙控減產的電解鋁廠節後仍然維持缺電停產狀態，甚至有進一步減產的可能性，但是伴隨內蒙加大保供力度，後續會逐步緩解。氧化鋁方面，成本驅動爲主，疊加海外減產造成的外盤氧化鋁成交價格大漲，後期氧化鋁也有概率因缺煤焙燒而減產。電解鋁方面，假期雲南文山、廣西等地減產政策被落實，文山地區減產至50%，全國運行產能進一步減少，後期如果需求端率先恢復，會面臨供給短缺的壓力。海外方面，氧化鋁FOB價格大漲，鋁冶煉端暫時平穩，但是由於海外能源同樣短缺，也存在因缺電導致減產的情況，所以供給端的“故事”在煤電沒有緩解前，仍然存在可炒作性，價格仍然需要供需雙方進行博弈，但在當前大環境下，價格仍然易漲難跌，以逢低做多爲主。
現在的核心是兩個方面，煤電領域能否實現緩解，以及終端需求能否持續性的負反饋；套利：由於運輸出現問題，華東到貨不及預期，社會鋁錠貨源流動性收窄，可擇機將節前期現正套獲利了結；期權：預計期貨價格仍將大級別震蕩，供需矛盾較爲激烈，可適當賣出行權價24000的看漲期權，或者等價格下跌企穩後（或者重新開始去庫時）賣出行權價21000的看跌期權(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)。
